6月19日，“港币-东谈主民币双柜台格式”认真落地。在当日港交所举行的庆典现场，首批双柜台证券的公司代表、作念市商、外资机构投资者等汇注一堂，共同见证港股市集迫切的一刻。

港交所集团行政总裁欧冠升在运转庆典上暗示：“异日十年，东谈主民币国际化程度会在全球市集中上演更迫切的扮装。‘双柜台格式’将丰富东谈主民币居品，为投资者提供更多交游选拔，也为企业提供了一个运用香港离岸东谈主民币资金池的渠谈。”

“双柜台格式”认真落地，东谈主民币可平直买阿里、腾讯等股票

港交所数据透露，推出首日，首批双柜台证券交投顺畅，港币柜台和东谈主民币柜台分歧成交290亿港元和1.77亿港元（注：港交所本次统计单元长入为港元）。

公开贵寓透露，首批24只证券名单包括恒生银行、新鸿基地产、商汤-W、祥瑞汽车、华润啤酒、香港交游所、腾讯控股、中国海洋石油、中国出动、联念念集团、快手-W、盟国保障、小米集团-W、安踏体育、李宁、中银香港、好意思团-W、京东健康、京东集团-SW、百度集团-SW、阿里巴巴-SW、比亚迪、中国恬逸和长城汽车。

在新的双柜台格式下，同期具备港币及东谈主民币柜台的指定证券不错东谈主民币或港元交游及结算。双柜台庄家将为这些合阅历证券的东谈主民币柜台提供握续买卖双边报价，为双柜台证券交游提供流动性，并收窄双柜台之间的价钱互异。港交所暗示新格式将为后续内地投资者通过港股通买卖香港上市的东谈主民币计价的证券作念好前期准备职责。

港交所表现的首批双柜台证券企业波及实体经济的方方面面，日后还有可能进一步拓宽到更多行业与企业，为离岸东谈主民币提供了极具眩惑力的投资地点。“双柜台格式”的推出也将为企业带来更多增量投资者，永恒利好企业在证券市集的流动性和投资价值。

国信证券国际计谋讨论首席分析师王学恒以为，在港股通的现行机制下，内地投资者通过南向交游购买港股时所以港币计价，以东谈主民币进行交收和结算，况兼引申T+2的算帐交收。在握有本领，投资者需要承担东谈主民币兑港元汇率变动的风险，相等是在全球金融环境震动、汇率大幅波动时，可能会发生较大的汇兑损益。而在双柜台格式下，内地投资者不错通过东谈主民币柜台平直交游港股，完了港币和东谈主民币上市股份的无缝调度，这将显耀裁汰以往参与港股通投资所产生的汇兑成本和汇率风险。

他预测跟着投资港股的便利性普及，越来越多的东谈主民币资金有望参与港股交游，港股资金的成交量和活跃度将慢慢普及，这将促进港股价值的训诫，并进一步放松AH股溢价。

9家券商已获授双柜台作念市商派司，其中4家为内资券商，分歧是中信里昂、国泰君安国际、中金香港及中银国际。

中金香港证券暗示，“双柜台”的运转，是香港金融市集发展的又一迫切里程碑，将为离岸东谈主民币设立提供一个新的钞票选拔，当作一个全新最先，有助于离岸东谈主民币的千里淀。这反过来又会加多国际投资者握有东谈主民币资金和钞票的意愿，变成资金和流动性的正向响应。异日“双柜台”钞票选拔若是慢慢扩大至更大股票和居品范围（如繁衍品或融资活动）、致使更广投资者群体，齐将为助力东谈主民币国际化起到积极作用。

“双柜台格式”的推出对券商行业组成利好。港资券商东谈主士以为，“双柜台格式”庄家机制是券商加多增量收入的渠谈。“双柜台作念市商可得到印花税减免，况兼由于双币的稀奇衣利空间存在，作念市商能用自有资金与投资者进行敌手盘交游，一定程度不错通过买卖价差完了收益，在券商行业的同质化竞争中开拓增量渠谈。”

“双柜台格式”将普及港股市集流动性 激动东谈主民币国际化

市集边远以为，“双柜台格式”将普及港股市集流动性，激动东谈主民币国际化。

从成交额来看，双柜台开启首日东谈主民币柜台成交额前五名分歧为中国出动-R、腾讯控股-R、中国恬逸-R、中国海洋石油-R、好意思团-R。分歧为5520万元、3662万元、1700万元、1008万元、928.1万元（均为东谈主民币）。

业内东谈主士以为，开市首日，参与东谈主民币柜台的投资者有限，交投相比“慢热”。中泰国际讨论部主宰赵红梅以为，短期看来，“双柜台格式”可能对港股的成交不会带来很大提振，这是因为投资者需要一定时分稳妥及了解新的交游格式。此外，由于第一阶段的“双柜台格式”还未被纳入港股通，大部老实资机构仍不可参与东谈主民币柜台的交游。她以为，将来港股通投资者会有更大倾向买入东谈主民币计价的港股，因为他们好像幸免汇率风险。

恬逸证券资深国际计谋分析师薛威暗示，“从成交额最大的5家公司来看，‘双柜台格式’的激动，将为港股市集带来充裕的流动性，新2投注平台网址有望普及国际市集对港股的珍惜度。从融资层面看，之后握有离岸东谈主民币的投资者可匡助企业平直融资，扩大了港股上市公司融资的深度和广度。”

中信里昂关联负责东谈主暗示，中国出动和中银香港的东谈主民币柜台对港币柜台成交占比约10%，其他股票边远低于2%。异日双柜台证券将干涉港股通地点范围，预期东谈主民币柜台流动性将有彰着普及。

中泰国际分析师颜招骏指出，短期而言，港币-东谈主民币双柜台格式有时会大幅提振港股成交量，因为国际投资者需消耗时分稳妥及了解新的交游格式，预测市集合相对慢热。但永恒而言，跟着中国与“一带全部”沿线国度及东盟国度加多双边交易及本币的使用，港币-东谈主民币双柜台格式将加多这些国度握有东谈主民币的意愿，从而促进东谈主民币国际化，助力东谈主民币建立一个国际轮回系统。

他进一步指出，跟着更多港股纳入双柜台格式，加之针对双柜台港股的价差套利计谋日益丰富，异日会有更多国际高频量化套利本钱入场，令东谈主民币柜台的交投活跃度进一步上升。

中金公司计谋分析师刘刚以为，中永恒维度下，双柜台格式有助于改善港股流动性和成交活跃度，进一步恬逸香港离岸东谈主民币中心性位。双柜台推出提供了离岸东谈主民币设立的一个钞票选项，天然初期可能影响有限，但毕竟是一个迫切最先。双柜台格式不仅对于国际东谈主民币资金留存有匡助，也有助于眩惑更多国际长线投资者安身港股市集，完了资金千里淀，有望改善市集流动性并恬逸香港离岸东谈主民币中心性位。

与此同期，他以为，从南向资金角度，汇率并非退却或促进国内资金港股投资的主导，但减少汇率的交游成本对于一部分资金可能仍有眩惑力，因此有望加多对这一部分资金港股投资的眩惑力。

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兴业证券球首席计谋分析师张忆东指出，不可低估双柜台格式的永恒影响。一方面，双柜台格式的出台，为握有离岸东谈主民币的投资者在香港提供了更多的投资选拔，有助于周转大宗存放在银行体系的东谈主民币资金，普及离岸东谈主民币市集的流动性。另一方面，从更永恒的角度来看，伴跟着东谈主民币在国际交易中地位的普及，离岸东谈主民币市集供给有望彰着加多，大宗的东谈主民币资金有望通过双柜台格式等参与港股市集交游，从而普及港股市集的流动性和活力。

咫尺，广阔国际投资机构均以为港股估值彰着偏低，但当它篡改成港股实确实在的彰着高涨，就能眩惑更多国际投资机构使用离岸东谈主民币投资东谈主民币柜台港股。同期，越来越多国际投资者已了解到东谈主民币柜台交游的诸多自制，包括回避离岸东谈主民币-港币之间的汇率风险，令离岸东谈主民币领有更多元化的永恒投资渠谈等。当今就差港股的“赢利效应”，驱动他们趋之若鹜，进一步带火港币-东谈主民币双柜台交游。

据了解，部分香港私募基金也将双柜台格式视为扭转港股近期成交量疲软的助推器。因为他们以为东谈主民币柜台格式将眩惑云集在香港的大宗离岸东谈主民币入场投资，平直提振关联港股的交投活跃度。

数据透露，戒指本年3月底，香港东谈主民币入款约有9500亿元，且全球约75%的离岸东谈主民币支付经过香港料理，其中不少离岸东谈主民币枯竭投资渠谈或被“闲置”，影响东谈主民币在全球领域的使用与储备。

国泰君安非银金融刘欣琦团队测算，假定现存16000亿元离岸东谈主民币入款里的10%投向港股东谈主民币柜台股票，并假定年换手率与2022年基本握平，预测双柜台格式将令港股现货市集日均交游金额同比普及2.4%。

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中信证券论说指出，港股正处于极低的历史估值水平，令国际投资者的抄底意愿握续加多，若他们能通过东谈主民币柜台为市集注入新的流动性，将在一定程度缓解往常两年港股市集的流动性不及问题，有望带动港股估值核心回升。

2023年5月17日，第76届戛纳红毯上热闹非凡。

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